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发布日期：2025-06-26 07:48 点击次数：173
近年来，随着监管的不断完善，私募行业从快速发展转向稳定发展，规模逐渐向头部机构集中，一批异常、违规私募被清退，行业经历从量到质的转型。
为了解私募行业发展现状，探寻行业的发展方向，在金长江评选十周年之际，证券时报发起《私募基金行业现状及未来发展方向调查问卷》，受访者包括不同规模和策略的私募机构，共回收54份有效问卷。
调查显示，多数受访者认为私募行业的竞争格局呈现出高度集中、头部效应明显的趋势，其次是行业竞争激烈、淘汰率高，行业未来主要增长点在于投资策略的发展。
行业格局：头部效应明显
经历了一轮快速扩张期后，在市场调整和监管双双施压之下，私募行业进入调整期，基金数量、管理人数量均开始缩减，行业竞争压力加大。
本次《私募基金行业现状及未来发展方向调查》显示，54家受访的私募基金管理人中，成立时间10年以上的占比46.3%，5—10年占比39.89%，3—5年的占比12.96%，3年以下占比1.85%；其中，规模在50亿元以上的占比33.33%，20亿—50亿元占比25.93%，5亿—20亿元占比22.22%，5亿元以下占比18.52%；投资策略则以股票策略为主，主观股票占比44.44%，量化股票占比20.37%，其他策略占比20.37%。
对于当前私募基金行业的竞争格局，61.11%的受访机构认为，行业高度集中，头部效应明显；24.07%的机构认为当前行业竞争激烈，淘汰率高；仅有12.96%的受访机构认为当前行业较为分散，中小机构机会多。
结合今年私募新产品的备案发行情况来看，资金也正在向头部机构聚集，尤其是头部量化私募，包揽了今年备案量的前五名。
在是否开展ESG（环境、社会、治理）相关投资上，37.04%的受访机构表示否，已经开展ESG投资和正在规划中的占比分别为20.37%、33.33%。
对于未来五年的发展趋势，大多数受访机构认为行业呈现稳步增长和增速放缓，合计占比达92.59%。
最关心券商托管的技术支持和响应速度
在私募基金的发展过程中，券商托管业务虽然起步较晚，但凭借强大的综合服务和市场化运作后发先至，与私募机构共成长。
调查结果显示，三分之一的受访私募机构表示，他们当前与券商托管业务的合作非常频繁，超过三成的受访机构表示合作较为频繁，合计占比达98.15%。
对于券商托管服务的满意度，37.04%的受访机构表示非常满意，59.26%的受访机构表示较为满意，合计占比96.3%，有3.7%的受访机构表示一般。
在改进服务方面，81.48%的受访机构需要券商托管业务提供技术支持，62.96%的受访机构想要加快服务响应速度，22.22%的受访机构希望提高费用的透明度。
对于与券商托管业务的合作模式展望中，近八成受访机构认为会更加紧密，形成战略合作；有二成的受访机构认为会保持现状，稳步发展，合计占比100%。
超五成私募：投资策略发展是未来增长点
经过多年的发展，私募基金已经成为资本市场重要的机构投资者。随着财富管理行业的不断壮大，私募行业也面临着重要机遇和挑战。
调查结果显示，35.19%的受访机构认为行业面临的最大挑战是监管政策趋严，25.93%和18.52%的受访机构认为最大的挑战分别是投资难度加大以及行业竞争加剧，12.96%的受访机构认为最大挑战是投资者需求多样化。
值得注意的是，超五成的受访机构认为投资策略发展是私募行业未来的主要增长点，二成的受访机构认为行业增长来自金融科技运用以及海外市场开拓。
对于当前行业的合规风控水平，大多数受访机构认为参差不齐、大多数较好，占比为75.93%；少数受访机构认为整体都很高和总体较差，分别占比12.96%、9.26%。
有四成的受访机构认为私募行业在投资者教育方面较为完善，但也有四成受访机构需要加强，仅有一成以上的受访机构认为非常完善；在科技运用方面，近六成受访机构认为较为领先，接近一成受访机构认为非常领先，25.93%的机构认为需要加强。
在吸引人才和品牌建设方面，近九成的受访机构认为私募行业对人才具有吸引力；近七成受访机构认为私募行业在品牌建设较为重视，也有近三成的受访机构认为需要加强品牌建设。
在客户服务方面，62.96%的受访机构认为较为完善，12.96%的受访机构认为非常完善，但也有24.07%的受访机构认为需要加强。
加强合规、投教、ESG投资，提升客户体验感
对于行业未来发展的建议，一家大型私募机构认为，应加强私募行业透明度和信息披露，包括投资过程、投资组合、风险控制等方面的透明度，提高信息披露的频率与质量；同时，注重ESG（环境、社会、治理），推动资金流向具有社会责任感的企业，不仅能够提升基金的长期回报，还能更好地满足投资者对社会价值的期望。
一家20亿元—50亿元规模的私募称，在私募的投资者结构上，需要进一步提升机构投资者占比；在行业治理方面，头部机构需要加强品牌建设和提高客户体验感，中小机构也应该寻求创新化深耕垂直领域，打造差异化。
此外，强化合规体系、加强投资者教育、做好品牌建设成为不少私募机构的共识，“只有立足客户、立足策略，才能做好收益。”一家规模为5亿元以下的私募表示。
排版：刘珺宇
校对：彭其华